上月的漲幅和本月的跌幅都非常小。出于這個(gè)原因，價(jià)格似乎在目前的范圍內(nèi)盤(pán)整，未來(lái)一個(gè)月沒(méi)有明確的方向。

01

印度尼西亞計(jì)劃征收新出口稅

印度尼西亞繼續(xù)追求鎳儲(chǔ)量的增值。希望這樣做將有助于通過(guò)原材料出口稅提高其不銹鋼和電池產(chǎn)能。早在2020年，印度尼西亞就完全禁止了鎳礦石的出口。目的是迫使其礦業(yè)部門(mén)投資于加工能力。

此舉迫使中國(guó)用鎳生鐵和鎳鐵替代進(jìn)口鐵礦石，以滿(mǎn)足其不銹鋼工廠(chǎng)的需求。現(xiàn)在，印尼計(jì)劃向增加對(duì)這兩種產(chǎn)品征收出口稅。這將為其鋼鐵供應(yīng)鏈的額外投資提供資金。自2021年以來(lái)，僅印度尼西亞就約占一半全球鎳產(chǎn)量中。

02

對(duì)鎳價(jià)的歷史性影響

第一個(gè)鎳礦石出口禁令發(fā)生在 2014 年 1 月。該禁令實(shí)施后，鎳價(jià)在當(dāng)年前五個(gè)月上漲了 39% 以上。 最終，市場(chǎng)動(dòng)態(tài)再次推動(dòng)價(jià)格走低。

盡管包括歐盟部分地區(qū)在內(nèi)的世界部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況疲軟，但價(jià)格還是出現(xiàn)了大幅上漲。

對(duì)于印度尼西亞來(lái)說(shuō)，該禁令產(chǎn)生了預(yù)期的效果，因?yàn)橛《饶嵛鱽喓椭袊?guó)的許多公司很快宣布了在該群島建設(shè) NPI 設(shè)施的計(jì)劃。

在印度尼西亞以外，該禁令迫使中國(guó)、澳大利亞和日本等國(guó)家尋求其他金屬來(lái)源。 不久之后，公司就從菲律賓和所羅門(mén)群島等地獲得了直運(yùn)礦石 。

印度尼西亞在 2017 年初大幅放寬了禁令。這是由于幾個(gè)因素造成的。其中之一是 2016 年的預(yù)算赤字。另一個(gè)與禁令的成功程度有關(guān)——刺激了另外九家鎳冶煉廠(chǎng)的發(fā)展（原為兩家）。最終，僅在 2017 年上半年，這導(dǎo)致鎳價(jià)下跌近 19%。

03

未來(lái)鎳價(jià)和中國(guó)進(jìn)口

盡管先前表示打算在 2022 年重新實(shí)施出口禁令，但印度尼西亞反而將其恢復(fù)速度加快至 2020年1月。該決定旨在支持在此期間快速發(fā)展的國(guó)內(nèi)加工行業(yè)。

此舉還導(dǎo)致中國(guó)增加在印度尼西亞的 NPI 和不銹鋼項(xiàng)目，因?yàn)樗蟠笙拗屏说V石進(jìn)口。中國(guó)從印度尼西亞進(jìn)口的 NPI也因此激增。

然而，禁令的恢復(fù)并未對(duì)價(jià)格趨勢(shì)產(chǎn)生同樣的影響。這可能是由于新出現(xiàn)的流行病所致。

相反，價(jià)格一直處于整體下降趨勢(shì)中，直到當(dāng)年 3 月下旬才觸底。

04

出口稅即將出臺(tái)

最近公布的潛在出口稅是由于NPI出口流量增加所致。這得益于國(guó)內(nèi) NPI 和鎳鐵加工設(shè)施數(shù)量的預(yù)測(cè)增長(zhǎng)。 事實(shí)上，目前的估計(jì)預(yù)測(cè)在短短五年內(nèi)從16 個(gè)設(shè)施增加到 29個(gè)。

盡管如此，隨著各國(guó)追求電池和不銹鋼制造，低價(jià)值產(chǎn)品和有限的 NPI 出口將刺激印度尼西亞的外國(guó)投資。 這也將迫使像中國(guó)這樣的進(jìn)口商尋找替代供應(yīng)來(lái)源。

然而，該公告尚未引發(fā)任何明顯的價(jià)格上漲。相反，鎳價(jià)自 8 月初最近一次漲勢(shì)停滯以來(lái)一直在下跌。

印尼海事和投資事務(wù)部副協(xié)調(diào)部長(zhǎng)表示，這項(xiàng)稅收最早可能在 2022 年第三季度開(kāi)始。也就是說(shuō)，尚未宣布正式日期。

屆時(shí)，隨著各國(guó)準(zhǔn)備吸收稅收，僅該公告就可能引發(fā)印尼 NPI 出口的急劇上升。

當(dāng)然，鎳價(jià)的任何實(shí)際反應(yīng)都可能在確定的征稅日期之后。

05

歐盟委員會(huì)發(fā)起反規(guī)避調(diào)查

7月26日，歐盟委員會(huì)啟動(dòng)了一項(xiàng)新的反規(guī)避調(diào)查。主題是從土耳其進(jìn)口但原產(chǎn)于印度尼西亞的熱軋不銹鋼板和卷材。

歐洲鋼鐵生產(chǎn)商協(xié)會(huì)EUROFER對(duì)來(lái)自土耳其的進(jìn)口產(chǎn)品違反對(duì)印度尼西亞實(shí)施的反傾銷(xiāo)措施的指控引發(fā)了調(diào)查。

印度尼西亞仍然是幾家中國(guó)不銹鋼制造商的所在地。目前，該案預(yù)計(jì)將在未來(lái)九個(gè)月內(nèi)結(jié)束。

同時(shí)，所有從土耳其進(jìn)口的SHR將按照歐盟的指示進(jìn)行登記，立即生效。

06

美國(guó)會(huì)是下一個(gè)嗎？

迄今為止，美國(guó)政府在很大程度上延續(xù)了其前任對(duì)中國(guó)提出的保護(hù)主義做法。雖然調(diào)查結(jié)果和隨后對(duì)其調(diào)查結(jié)果的回應(yīng)仍未確定，但歐洲的行動(dòng)可能會(huì)激發(fā)美國(guó)效仿。畢竟，反傾銷(xiāo)一直是受政治青睞的議程。

此外，調(diào)查可能導(dǎo)致曾經(jīng)運(yùn)往歐洲的材料轉(zhuǎn)向美國(guó)市場(chǎng)。如果發(fā)生這種情況，它可能會(huì)鼓勵(lì)美國(guó)鋼廠(chǎng)游說(shuō)采取政治行動(dòng)以保護(hù)國(guó)內(nèi)利益。