本周雖然是9月也是十一小長(zhǎng)假前的后一周，但是整體行情還是突破預(yù)期，甚至有些出貨出的特別“給力”的貿(mào)易商開(kāi)始調(diào)侃，這是黃金周之前的“黃金月末”??！

        因?yàn)橹两癖局苓€沒(méi)有較大的下跌，這個(gè)月末不太差！終端開(kāi)啟節(jié)前采購(gòu)潮，市場(chǎng)也都直呼，近期成交確實(shí)好轉(zhuǎn)。但是！隔夜鎳價(jià)再度走低，直接失守10500重要關(guān)口，受此影響，本來(lái)是欣欣向榮的月末行情，開(kāi)始有了轉(zhuǎn)折？

熱軋已經(jīng)回調(diào)

        昨日早間無(wú)錫市場(chǎng)304民營(yíng)熱軋價(jià)格主流在14050元/噸，今日剛剛開(kāi)市現(xiàn)貨價(jià)格14150左右，得益于昨日午后現(xiàn)貨市場(chǎng)的紛紛報(bào)漲！

        但是！雖然第一步市場(chǎng)走的是平穩(wěn)，卻在短短的時(shí)間內(nèi)又開(kāi)始了小幅的回調(diào)走勢(shì)，早間主流價(jià)格開(kāi)始靠近14100元/噸！

        經(jīng)歷了幾天的拉漲行情后，熱軋又變的比較敏感了。雖然節(jié)前下游出現(xiàn)了采購(gòu)小高潮，市場(chǎng)成交開(kāi)始暖和。但是，不銹依舊需要看看一些不太給力的因素！昨日倫鎳收盤下跌145點(diǎn)至10300美元/噸，但較亞盤時(shí)段高點(diǎn)10625點(diǎn)相比，跌幅超300美元，短期仍然具備下行的風(fēng)險(xiǎn)！

倫鎳、黑色系同步下跌

        從本輪商品下跌時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，倫鎳和黑色系基本趨于同步，螺紋在創(chuàng)反彈新高后于9月6日正式開(kāi)啟下跌之旅，而倫鎳恰巧也是該節(jié)點(diǎn)附近沖高屢次受阻，9月8日在獲利盤回吐、黑色系大跌等利空因素沖擊下暴跌680美元，創(chuàng)18個(gè)月以來(lái)大跌幅，之后表現(xiàn)持續(xù)萎靡。

        在淘汰落后產(chǎn)能、限產(chǎn)等利好因素推動(dòng)下，下半年螺紋節(jié)節(jié)走高，6月中旬至9月初的高點(diǎn)4194來(lái)看，漲幅高達(dá)55%，但在利潤(rùn)驅(qū)使下，在產(chǎn)的鋼廠生產(chǎn)熱情不降，而且部分鋼廠為應(yīng)對(duì)冬季限產(chǎn)產(chǎn)能提前釋放，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量居高不下，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)8.7%至7459萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高，而中鋼協(xié)新數(shù)據(jù)顯示，9月供應(yīng)仍然居高不下（2017年9月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量186.75萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加2.04萬(wàn)噸，上升1.10%；全國(guó)預(yù)估日均產(chǎn)量239.66萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加2.05萬(wàn)噸，上升0.86%。），在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，產(chǎn)能仍然存在繼續(xù)增長(zhǎng)的預(yù)期，粗鋼供應(yīng)仍然會(huì)面臨較大的壓力。

        而近期公布的固定資產(chǎn)投資、民間投資、房地產(chǎn)銷售增速等數(shù)據(jù)均出現(xiàn)不同程度的回落，加之近日樓市調(diào)控的升級(jí)，（8月22日開(kāi)始，樓市迎來(lái)新一輪密集調(diào)控期。2天內(nèi)，西安、重慶、南昌、南寧、長(zhǎng)沙、貴陽(yáng)、石家莊、武漢8個(gè)省會(huì)城市密集出臺(tái)樓市調(diào)控措施，其中6個(gè)城市實(shí)施了限售。），這也間接表明了政府調(diào)控地產(chǎn)泡沫的決心，房子是用來(lái)住的，不是用來(lái)炒的，房子可以買，但是不能隨便賣，房地產(chǎn)的投機(jī)功能將持續(xù)弱化，其投資增速未來(lái)或明顯放緩，對(duì)于鋼材的需求也將弱化。

        從整個(gè)供需來(lái)看，黑色系基本面仍然偏弱，價(jià)格存在繼續(xù)走弱的預(yù)期，從技術(shù)上看，目前也是未有明顯的止跌跡象，短期大有開(kāi)始新一輪下跌的趨勢(shì)，作為本輪商品走勢(shì)的引領(lǐng)者，其價(jià)格的走弱勢(shì)必會(huì)拖累鎳價(jià)走弱。除黑色系拖累外，美元階段的走強(qiáng)亦是鎳價(jià)下行的重要因素。

美元絕地反擊   拖累鎳價(jià)

        9月20日，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前夜，倫鎳反彈呈一度逼近11500點(diǎn)關(guān)口附近。不過(guò)在9月21日美聯(lián)儲(chǔ)宣布縮表后，美元暴力拉漲，倫鎳開(kāi)盤急跌200美元，當(dāng)日收盤更是暴跌640美元，創(chuàng)年內(nèi)第二大跌幅。

        雖然之后多頭堅(jiān)守10500點(diǎn)重要關(guān)口，不過(guò)在美國(guó)稅改有效推進(jìn)以及加息預(yù)期下，美元階段持續(xù)走強(qiáng)，三個(gè)交易日累計(jì)漲幅高達(dá)1.41%，受此影響，倫鎳階段反彈明顯受阻，雖然昨日收盤僅下跌145美元至10300美元/噸，但較亞盤時(shí)段高點(diǎn)10625點(diǎn)相比，跌幅超300美元。而且當(dāng)前在人民幣走勢(shì)趨弱、縮表以及加息預(yù)期下仍然具備走強(qiáng)的預(yù)期，其階段對(duì)于鎳仍然會(huì)形成較大的抑制。

結(jié)語(yǔ)

        總的來(lái)看，當(dāng)前在國(guó)內(nèi)商品走弱以及美元走強(qiáng)等利空因素沖擊下，倫鎳仍然存在繼續(xù)走低的預(yù)期，從技術(shù)上看，短期直接失守10500點(diǎn)重要支撐關(guān)口，不排除市場(chǎng)會(huì)對(duì)10000點(diǎn)進(jìn)行試探，而不銹鋼短期也需要面對(duì)倫鎳走弱的這一風(fēng)險(xiǎn)！